Рубль укрепился благодаря спекулятивному капиталу

В среду вечером рубль продолжил укрепляться. Стоимость американской валюты на Московской бирже на минимуме опускалась до отметки 49,90 руб., что на 96 коп. меньше уровня предыдущего закрытия: накануне вечером доллар стоил 50,89 руб. В последний раз доллар стоил меньше 50 руб. 28 ноября 2014 года.

Единая европейская валюта в среду вечером опускалась до 52,96 руб., что на 1,21 руб меньше уровня закрытия предыдущего торгового дня: тогда евро стоил 54,17 руб.

Одной из причин укрепления рубля портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко и главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин называют сегодняшнее размещение Минфином облигаций федерального займа на 30 млрд руб. Спрос в 2,5 раза превысил предложение: инвесторы спешат купить гособлигации перед ожидаемым снижением ключевой ставки, тем самым укрепляя рубль.

Минфин разместил восьмилетние ОФЗ на сумму 15 млрд руб. по ставке 10,7% годовых и пятилетние бумаги с переменным купонным доходом, привязанным к RUONIA, на такую же сумму. Неделю назад Минфин продал аналогичные бумаги с доходностью 11,55%. Спрос по первой бумаге превысил объем предложения в 2,5 раза, по второй — в 2 раза.

Последний раз Минфин размещал такой большой объем ОФЗ полтора года назад — в октябре 2013 года, указывают аналитики Газпромбанка в своем обзоре. Аукционы на прошлой неделе пользовались высоким спросом, поэтому Минфин решил воспользоваться этим для реализации своей программы заимствований на второй квартал 2015 года на общую сумму 250 млрд руб., пишут аналитики «ВТБ Капитала» Максим Коровин и Татьяна Зуева в своем обзоре.

По мнению Олега Кузьмина, сегодняшнее размещение ОФЗ является третьи по значимости фактором, повлиявшим на динамику рубля. Первым фактором Кузьмин называет повышение цен на нефть, вторым — постепенное устранение в течение последних недель дефицита долларов.
Источник: РБК daily